广发证券--电气设备行业光伏深度思考一:供给优势 塑造全球竞争

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  • 来源:宁波东方热线

  光伏行业需求跟踪记忆。咱们从需要端的视角重心跟踪了光伏行业的需说情状。2019年12月初,咱们判别国内光伏行业有必定水准的抢装,个中玻璃浮现了涨价,胶膜供应吃紧,尔后续正在国度能源局宣布的数据中也获取了验证。2020年1月初,咱们判别一季度光伏行业需求会超预期,要紧是从胶膜的市占率情状和出产情状举办阴谋,且龙头光伏组件企业正在春节岁月都是加班的形态。近期,咱们又跟踪和判此表硅料价值的上行,硅业分会的数据显示,单晶硅料价值上涨约1元/公斤。咱们看好光伏行业的成长,一方面是由于咱们对行业的陆续跟踪,更要紧的是基于光伏行业正在环球需要端的上风。

  疫情对行业或许的影响。疫情对行业短期的影响要紧显露正在物流低落了原原料的采购速率和造品的畅通速率,同时财富链的局限症结复工速率较慢正在必定水准上影响了出产。从中期来看,龙头公司依托优越的海表市集渠道和管控才干,市集份额会加快向龙头企业举办聚积;行业的主动化水准将会不断提拔。从永久来看,正在本钱接续低落的趋向下,新增装机也将不断连结安稳延长。

  需要上风,塑造环球比赛力。遵循中国光伏协会的数据,2018年我国硅料、硅片、电池片、组件产量判袂为25万吨、109.2GW、87.2GW、85.7GW,占环球总产量的比重判袂为58.1%、93.1%、74.8%、72.8%。跟着产能的陆续扩张,咱们估计2019年各个症结占环球产量的比重将不断提拔,且市集份额陆续向龙头企业聚积,显露着光伏财富链正在环球需要端的上风。依赖需要端的上风,国内光伏财富链一方面胀励了环球光伏发电本钱的陆续低落,另一方面为环球多个地域和国度供给了省钱的干净能源。

  咱们的主见。疫情看待行业的影响要紧显露正在物流和开工时代点。而跟着疫情的缓解,局限也将渐渐祛除。基于光伏行业正在环球需要端的上风,咱们创议合怀隆基股份601012)、晶澳科技002459)、通威股份600438)和福斯特603806)等,光伏修造创议合怀捷佳伟创300724)(广发板滞团队遮盖),金辰股份603396)等。

  危急提示。疫情导致开工的时代点低于预期,局限企业或许由于口罩储存不敷会对开工有必定影响,跟着产能的扩张局限财富链症结有必定的削价压力。

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